BUENOS AIRES, 7 sep (Xinhua) -- La política de aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (FED, por sus siglas en inglés) podría causar desestabilización en las monedas de América Latina, elevar los niveles de endeudamiento de la región y, en general, afectar a los sectores sociales más vulnerables, consideró hoy miércoles el economista argentino Pablo Levinton.
"El incremento de la tasa de la FED tendrá un impacto que se puede percibir negativo para Argentina y los países latinoamericanos, esencialmente porque tienta a la migración de capitales locales hacia la inversión de bonos de EE. UU.", indicó el profesor de Economía en la Universidad Nacional de Lanús.
Levinton detalló que la política monetaria actual de la FED de aumento gradual de la tasa "hace que muchos capitales que han invertido en la región migren sus capitales, lo cual puede generar una desestabilización de las monedas locales" y, a la par de esto, afectar a "países como Argentina y otros países de Latinoamérica que se encuentran endeudados en dólares" en sus planes de refinanciamiento de deuda.
Sobre este particular, el magíster en Economía Aplicada en la Universidad de Geociencias de Beijing explicó que en países como Argentina cuya deuda es "muy representativa" respecto del Producto Interno Bruto (PIB) los niveles de deuda pueden elevarse como consecuencia de que la tasa de interés que marca una pauta en el crédito internacional, es más alta.
En ese sentido, enfatizó que la política monetaria actual estadounidense puede llevar a una "afectación grave" a los países del mundo en cuanto al desarrollo y a la estabilidad.
En versión del economista, sumado a un contexto de inestabilidad económica, el aumento de la tasa de interés generaría además en la región "una falta de incentivo para invertir en los países", ya que los capitales se van a ver tentados a invertir en títulos estadounidenses cuyo riesgo de impago tiende a cero y no en desarrollar o fortalecer procesos productivos.
"Es una medida que afecta a los sectores más pobres de la sociedad, en primer lugar porque desalienta la inversión, afectaría a las personas encareciendo el crédito, habría menos acceso al mercado crediticio, y por ende, termina afectando más a los pobres y beneficiando a quienes hacen uso de la especulación financiera", apuntó.
Para Levinton "la hegemonía del dólar estadounidense siempre ha funcionado como una protección del propio interés estadounidense".
"Estados Unidos tiene la capacidad de ser el único país del mundo que produce divisas en la que la mayoría de los países a nivel mundial mantienen sus reservas internacionales", expuso Levinton.
A finales de julio pasado, la Fed subió los tipos de interés en 75 puntos básicos tras registrar una inflación del 8,5 por ciento. La tasa pasó del 1,5 por ciento a un rango de entre 2,25 y 2,5 por ciento.
Según el economista, aun cuando los últimos aumentos son los más altos registrados en décadas, "es paradójico que Estados Unidos esté teniendo tasas de interés reales que resultan negativas", por lo que la FED "tiene una gran labor por realizar".
"Si bien el objetivo de la FED es controlar la inflación a través de la tasa de interés, viendo los resultados inflacionarios de Estados Unidos, que superan al 6 por ciento, la FED no ha logrado sus objetivos y es por eso que tiene previsto seguir incrementando la tasa", indicó Levinton.
"También hay otro plano que debe empezar a observarse y es ver la inflación no solo como un fenómeno monetario sino estructural, que se viene dando en las matrices productivas y en la estructura central por el incremento de los precios de los alimentos y de la energía como consecuencia de la crisis en Ucrania", agregó.
En Argentina, el contexto inflacionario sumado a la necesidad de contener capitales debido al contexto internacional ha llevado a que el Banco Central eleve la tasa de política monetaria al 69,5 por ciento, un número muy alto pero aún insuficiente para contrarrestar la inflación.
"Si contrastamos la tasa de interés argentina con el incremento de precios, con la inflación que supera el 70 por ciento, vemos que la tasa de interés real termina siendo negativa, es decir, que es mayor la inflación que la tasa; esto causa un impedimento para las empresas, enfría la economía y hay una mayor restricción al crédito por parte de las empresas y de las personas", dijo el profesor universitario.
El experto concluyó que, como contrapartida, los beneficiarios de los fuertes incrementos de la tasa de la FED son los sectores o grupos que se dedican a la especulación e inversión financiera "para obtener más rédito de lo que venían teniendo previamente y con una mayor seguridad".
